L360管線管進入傳統旺季 是金九還是銅九猶未可知

      今年L360管線管價格跌宕起伏，一方面國外鐵礦石供求關系發生改變，一方面國內鋼廠達成默契，空前的和諧，一方面終端越來越強烈敏感度，九月，施工進度需求量會得以釋放，一是目前L360管線管價格相比年初明顯的回落，施工成本降低，二是地產行業需求相比同期并沒有明顯的減少，釋放出需求量還是很可觀的，國慶在即，停產限產即成為常態化，供應減少，旺季可能性較高。

      旺季所體現的特征就是供需兩端都呈現強勢的局面，從供應端看，限產政策環環相扣，鋼廠減產來抵抗價格下行壓力，庫存量處于高位，需求端來看，地產投資規模出現明顯萎縮，基建項目落地是雷聲大雨點小，資金流明顯緊張，沒有足夠的資金流何以支撐供求格局流暢，成本方面，鐵礦石為主的原料跌幅有目共睹，期貨市場恐慌情緒強烈，綜上，供需兩端未進入良性循環。

      沒有只漲不跌的市場，同樣也沒有只跌不漲的市場，經歷了八月的下跌高價風險已基本釋放完畢，期貨和現貨下行空間有限，原因如下：首先是庫存拐點已經出現，庫存見頂之日行情反轉之時；其次廢鋼價格堅挺成品價格下行，電爐減產，同時長流程鋼廠也在安排檢修挺價。總之，現在易漲難跌，但由于高產量高庫存漲幅估計有限。

      貿易環境持續不確定，它就是大棒時時在敲打，世界各國經濟都面臨較大壓力，可以基本確認世界經濟出現了下行！臨近國慶限產力度壓制各方，需求大面積提升不現實。目前價格處于同期低位，鋼廠的減產，庫存較以前回落！其實都是在等待機會，一到機會庫存必定增加，所以庫存不是判斷價格走勢的主要方向！未來的兩月需求難有大的提升。

      上周鋼廠產量回落10.09萬噸，本周回落8.63萬噸，限產力度走弱；上周廠庫庫存降低5.12萬噸，本周廠庫庫存降低1.16萬噸，廠庫去庫存走弱。疊加表觀消費回落，鋼廠利潤尚可，未來仍有下跌空間。

      近期鐵礦石價格沖高回落，鋼廠利潤有了很大提升，鋼廠在利潤面前限產會趨松。但同時今年又是建國70周年，需要環保藍，進入九月，京津冀及周邊各地限產停產會加強的，這不光限制了供應更抑制了終端需求，但遠離京津冀的鋼廠趁機會填補此供應缺口的，在供應未變而需求被抑制的9月里鋼價難言樂觀，隨著國慶結束10月上旬或可迎來一波需求，但會轉瞬即逝的。

      十月不容樂觀，房地產未來平穩或萎縮，基建上半年投入巨大，也缺錢了，畢竟基建是花錢的。現在內外環境比較復雜，美國一直不消停，內部也是，下半年經濟下行壓力大，但還是抓主要矛盾。鋼廠限產雷聲大雨點小，需求遲遲沒起色，代理商補庫不積極，有反彈預期，但力度不大。

      L360管線管庫存繼續回落，表明降價去庫存有一定效果，鋼廠抱團挺價，整體強勢，市場銷售長期倒掛，銷量環比呈現回升，國內鋼市供需矛盾得到階段性緩解，鋼價出現探底回升跡象，全國范圍的高溫天氣逐漸結束，下游需求或將穩步釋放，預計出貨量有望進一步回升，價格大幅回調，降低了風險，金九銀十值得期待。

      前期的建筑鋼價大幅回落之后，市場風險得到釋放，國內L360管線管庫存第二周下降，鋼廠限產、減產范圍擴大，供應量有所縮減，只要這種勢頭延續下去，庫存就會出現拐點，無疑將對市場信心帶來提振，目前去庫存速度也低于預期，價格進入上升通道尚缺動力，后期需求釋放程度或將提升，金九銀十或在今年出現。

      L360管線管市場價格繼續震蕩，周庫存繼續下降，但生產產量也在減少，產量的減少和庫存的減少幾乎相當，所以仍然觀察庫存下降的持續性，70年大慶臨近，后續市場中限產、限施工的都會有影響，周末宏觀消息面出現很大的不確定性，市場信心不足，后期的市場，順勢而為，金九銀十雖值得期待，但也要保持合理的庫存，不要再去賭市場。